Погода или настроения на финансовых оказались на редкость переменчивы..
Погода или настроения на финансовых оказались на редкость переменчивы...
Погода или настроения на финансовых оказались на редкость
переменчивы. Еще в понедельник мы видели значительный аппетит к риску,
рекордный рост европейского рынка акций за последние два с половиной
месяца, оживление на биржах США (Dow Jones +1,29%, S&P500 +1,36%,
Nasdaq +1,4%) и, как следствие, снижение курса доллара или рост пары
EUR/USD к верхней границы диапазона 1,48-1,50. Сейчас уже фьючерсы на
фондовые индексы США падают, доллар дорожает. И всему есть объяснение.
Относительно эйфории 23/11 можно просто выделить следующие
факторы. Это, с одной стороны, «голубиные» заявления управляющих ФРС,
из которых следовало, что денежная политика в Соединенных Штатах будет
еще длительный отрезок времени оставаться мягкой:
Чарльз Эванс (ФРБ Чикаго) интервью FT: процентные ставки могут быть около нуля до конца 2010 года или даже в 2011 году.
Джеймс Буллард (ФРБ Сент Луиса): ЦБ США должен оставаться гибким и
своевременно реагировать на любую слабость в экономике, что даже может
означать продление программы выкупа ипотечных облигаций после марта
2010 года.
Здесь просто еще раз вспомним про заседание ФРС 15-16 декабря
и, что данное событие может усилить данного рода спекулятивные
настроения.
Другой немаловажный момент в понедельник — это общие ожидания
и прогнозы относительно дальнейшей динамики курса доллара. В данном
случае уже на первый план вышли прогнозы наиболее точных аналитиков
рынка FOREX, по данным Bloomberg, из которых следовало, что с учетом
двойного дефицита в США, низких процентных ставок и еще целого ряда
причин доллар в 2010 году может потерять против евро еще порядка 6%-7%,
что предполагает рост пары EUR/USD в район отметки 1,60. Интересное
замечание сводилось к тому, что в предыдущие циклы ужесточения денежной
политики в США доллар дешевел против других валют еще какое-то время по
инерции, даже несмотря на то, что ФРС уже вовсю повышал процентные
ставки. На это следует делать поправку в 2010 году.
Вторник
Относительно снижения аппетита к риску во вторник и роста
курса доллара США просто скажем, что все укладывается в рамки
очерченного еще накануне сценария, когда поводом для беспокойства может
быть большое количество статистики из-за океана в первой половине
недели.
Непосредственно сегодня формальной причиной для удорожания
доллара и йены стал выход в 16:30 мск в США пересмотренных данных по
ВВП за 3кв09 (прогноз 2,9%, предварительная оценка 3,5%). Существенный
пересмотр в сторону ухудшения или значительная ревизия данных якобы и
смущает инвесторов. Мы же здесь просто исходим из того, что ничего
страшного ревизия не несет в себе, так как в любом случае экономика
Соединенных Штатов восстанавливается, а что до роста несколько ниже
предыдущих ожиданий, то это опять же сигнал к сохранению ставок в США
на низком уровне еще длительный отрезок времени, что уже негатив для
доллара, а не для рисковых активов.
Нечто похожее можно сказать и про публикацию в 18:00 мск в
регионе индекса потребительского доверия (Consumer Confidence) за
ноябрь, который в случае публикации данных хуже ожиданий может,
конечно, напугать инвесторов, но только в краткосрочном плане.
Одним словом, по факту публикации в США на этой или следующей
неделе большого количества данных вполне допускаем еще один виток
аппетита к риску и снижение курса доллара, а также рост цен на акции.
EUR/USD
Консолидация пары EUR/USD в коридоре 1,48/1,50 — вполне
закономерная «плоская» коррекция к росту курса евро в начале ноября и
ранее, по окончанию которой напрашивается рост данной валютной пары в
район 1,53. В общем, пока здесь довольно-таки простая стратегия —
открываться краткосрочные позиции на покупку от 1,4800/1,4840. Ситуация
реально изменится, если по итогам дня по евро мы закроемся ниже 1,48.
GBP/USD
В британской валюте вполне можно ожидать такого же сценария
развития событий, как и в евро, только здесь определенную поправку
нужно делать на новостной фон из Великобритании, который пока оставляет
желать лучшего. Непосредственно 24/11 в центре внимания вновь
спекуляции на тему проблем у Lloyds и RBS, что в конечном счете
означает усиление давление на стерлинг в моменте. Если по евро мы
допускаем рост к 1,53, то по британской валюте ждем ралли к 1,7050.
Обзор предоставлен компанией Admiral Markets.
Аналитик Константин Бочкарев
При любом использовании материала, взятого с сайта компании
Admiral Markets, и вторичной публикации на каких-либо других ресурсах,
право на интеллектуальную собственность остаётся за ДЦ "Admiral
Markets", ссылка на сайт компании обязательна.
