Новостной фон продолжает оставаться скудным, поэтому в центре
внимания на FOREX по-прежнему такие темы, как пересмотр рейтингов
европейских стран, а также проблемы эмирата Дубаи...
Новостной фон продолжает оставаться скудным, поэтому в центре внимания
на FOREX по-прежнему такие темы, как пересмотр рейтингов европейских
стран, а также проблемы эмирата Дубаи. Примечательно при этом то, что
негативные настроения доминировали на рынках в среду, однако по итогам
дня и пара EUR/USD показала рост с 1,4690 до 1,4736, и рынок акций США
завершил день в плюс (Dow Jones+0,5%, S&P500 +0,37%, Nasdaq +0,5%)
, удержавшись по S&P500 выше 1090 пунктов. Теоретически можно было
бы сказать, что все плохие новости отыграны, но до публикации 16
декабря итогов заседания ФРС мы бы с такими выводами не спешили.
Что касается рейтингов, то на первый план в какой-то момент вышла уже
Испания, прогноз по рейтингу которой был понижен представителями
агентства Standard&Poor's. Если так дальше пойдет, то на фоне
спекуляций связанных с рисками дефолта в одной из европейских стран
можно увидеть и еще одну волну сброса рисковых активов/risk aversion; в
таком случае все будут уже переживать за европейские банки, а не
американские, что может быть чревато падением пары EUR/USD на 10-20
фигур и рисками снижения мировых рынков акций к минимумам марта этого
года. В общем, новая фаза кризиса может вполне придти и из Европы, либо
с Ближнего Востока.
В случае с обстановкой в Греции, где накануне был понижен страновой
рейтинг, то здесь уже можно отметить и падение местного рынка акций 9
декабря на 4% при том, что основные фондовые индексы снизились не
намного больше чем 0,5%, и снижение цен на государственные облигации
пятый день подряд, даже несмотря на все увещевания министра финансов
региона George Papaconstantinou о том, что и в помине нет рисков
дефолта в стране. Добавим, что представители Fitch Ratings говорили
накануне, что не уверенны в том, что Греция сможет избежать дефолта,
если дефицит бюджета продолжит расти.
Относительно ситуации в эмирате Дубаи также можно отметить сильное
падение цен на облигации подконтрольного Dubai World девелопера
компании Nakheel, что также вызывает сомнения относительно того, что
реструктуризация долгов компании будет успешной. Накануне в Moody's
понизили рейтинг шести госкомпаний эмирата Дубаи.
EUR
Мы по-прежнему следим за поддержкой 1,47 в евро/доллар, считая, что
прохождение данного уровня будет сильным техническим сигналом в пользу
снижения курса в район отметки 1,40. С учетом некоторой перепроданности
данной валютной пары после стремительного снижения с 1,51 до 1,47 не
исключено, что в ближайшие дни мы увидим коррекционный рост по евро до
1,48 или 1,49. У нас с учетом последних новостей из Европы и Дубаи
складывается все более негативное отношение к евро. Если ситуация с
аппетитом к риску не изменится в ближайшее время, то придется говорить
о «медвежьем» сценарии развития событий и игре на понижение.
Довольно-таки внимательно вместе с тем мы советуем смотреть за
динамикой фондового индекса S&P500. Будет очень странно, если на
рынке акций США мы все-таки увидим новогоднее/рождественское ралли и
выход на новые максимумы в этом году, а пара EUR/USD при этом не сумеет
пойти выше 1,51. В таком случае можно будет говорить о дивергенции или
просто о том, что рост курса евро выдохся.
GBP
Для британской валюты локальный интерес в четверг представляет
очередное заседание Банка Англии, в рамках которого программа выкупа
облигаций, скорее всего, будет оставлена на уровне 200 млрд фунтов
стерлингов. Некоторую интригу может представлять решение по депозитной
ставки, которую BOE может снизить, чтобы стимулировать коммерческие
банки держать деньги не в ЦБ, а кредитовать реальный сектор экономики.
Соответственно, если ставка останется на прежнем уровне, то это может
поддержать стерлинг и наоборот.
Пока риски смещены в среднесрочном плане в сторону снижения в район
поддержки 1,5840, однако последнее слово будет опять же за заседанием
ФРС 15-16 декабря. Если ЦБ США будет и далее затягивать с комментариями
к предстоящим переменам в денежной политике, то, возможно, игра в
аппетит к риску или на понижение по доллару будет актуальна вплоть до
январского заседания Fed.
