Бен Бернанке в минувший вторник, выступая в Экономическом клубе Вашингтона, сделал ряд заявлений...
Бен Бернанке в минувший вторник, выступая в Экономическом клубе
Вашингтона, сделал ряд заявлений, которые в конечном счете могут
поддержать до конца года и пару EUR/USD, и рынок акций США/S&P500.
Глава ФедРезерва заявил о том, что ожидает умеренного роста экономики
США в этом и следующем году на фоне сохраняющейся слабости
американского рынка труда, а также недоступности для многих кредита.
Также было сказано, что не следует ждать и быстрого выздоровления
национальной экономики, и быстрого снижения безработицы в регионе.
Если все резюмировать, то получается, что в ФедРезерв по-прежнему
придерживаются денежной политики в русле «низкие процентные ставки
длительный отрезок времени», о чем, кстати, тоже упомянул Бен Бернанке.
То есть еще 7 декабря вечером в принципе стало понятно, что очередное
заседание ФРС 15-16 декабря, скорее всего, не станет сюрпризом для
финансовых рынков и пройдет примерно в том же русле, что и предыдущее.
С учетом всего этого мы в итоге в какой-то момент в понедельник и
наблюдали вечером и рост рынка акций США, и небольшой плюс по золоту и
евро/доллар. Однако с учетом того, что рынок акций США в итоге
понедельник все-таки завершил снижением (S&P500 -0,25%, Dow Jones
0,01%, Nasdaq -0,22%), как и евро, и золото, то получается, что
придется все-таки ждать следующей недели и уже официального вердикта
Fed.
Что касается при этом перспектив текущей недели, то вполне возможно,
что нас ждет консолидация в EUR/USD и S&P500 на текущих уровнях и в
целом получается такая же непродолжительная реакция рисковых активов на
данные по занятости, как и на поток негативных новостей из эмирата
Дубаи. Причем, если следовать логике, то получается, что после или уже
под 15-16 декабря может быть еще одна попытка сыграть на повышение в
акциях и евро/доллар. Также надо понимать, что на этой неделе ни в США,
ни в Европе значимых макроэкономических данных не ожидается, что тоже
может способствовать развитию «бокового» тренда на рынке.
С точки зрения технического анализа в текущей ситуации остается только
следить за поддержкой 1100 и особенно 1090 пунктов по S&P500, а в
EUR/USD за уровнем 1,47. Пока мы выше данных рубежей, говорить о
реализации «медвежьего» сценария развития событий и там, и там
несколько преждевременно.
Отдельный интерес, на наш взгляд, также могут представлять сейчас
комментарии американских чиновников относительно стоимости пакетов
стимулирующих мер, а также других программ в поддержку экономике и
банковском системе, которые реализовывались последний год. Министр
финансов США Тимоти Гайтнер, в частности, говорил накануне, что
программа TARP обойдется дефициту на 200$ млрд дешевле с учетом того,
что уже сейчас многие банки стараются вернуть деньги властям. Глава ФРС
Бен Бернанке также в своем докладе во вторник отмечал, что деньги,
которые пошли на спасение банков (bailout) удастся получить обратно и в
конечном счете даже заработать. Если так пойдет и дальше, то оценки
дефицита бюджета США в текущем и следующем финансовом году могут быть
пересмотрены еще ни один раз в сторону уменьшения, что в итоге может
положительно сказаться на рынке Treasuries и курсе доллара США в 2010
году.
Также незначительный, не тем не менее положительный момент для доллара
США сейчас — это текущая ситуация на рынке валютных опционов, где
инвесторы, судя по динамике премий, стараются сейчас
застраховаться/захеджироваться от возможного роста курса американской
валюты. На рынке опционов на S&P500 при этом сейчас наблюдается
ситуация, когда инвесторы вовсю пытаются захеджироваться от возможного
падения рынка. Если посмотреть на разницу в премиях на опционы пут на
один месяц и год, то она составляет порядка 22%, что является рекордом
с 1999 года (тогда все закончилось резким снижением бирж в последующие
два года).
